功能定位

 

按“政策性導(dǎo)向＋市場(chǎng)化運(yùn)作”的總體思路，立足四川產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，聚焦創(chuàng)新主體挖掘、龍頭企業(yè)培育、產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用

 

架構(gòu)

 

按“母基金—綜合基金—子基金”三級(jí)架構(gòu)運(yùn)行，圍繞先進(jìn)制造、成果轉(zhuǎn)化、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建千億級(jí)母子基金集群，建立涵蓋“種子、天使、VC、PE、并購”的全生命周期基金投資體系

 

管理機(jī)制

 

成立省領(lǐng)導(dǎo)牽頭的基金管委會(huì)，負(fù)責(zé)把方向、定規(guī)則、管考核；母基金公司作為出資主體，負(fù)責(zé)建制度、選機(jī)構(gòu)、促執(zhí)行；管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)基金“募、投、管、退”，實(shí)施專業(yè)化運(yùn)營管理

四川財(cái)政支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式迎來重大變革！8月21日，四川省政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金發(fā)布會(huì)在成都舉行，正式拉開重構(gòu)政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金體系的大幕。

發(fā)布會(huì)透露，四川將堅(jiān)持“政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、科學(xué)決策、防范風(fēng)險(xiǎn)”的基本原則，有序構(gòu)建全新的引導(dǎo)基金體系，并帶動(dòng)國資（國企）基金和市場(chǎng)化基金競相發(fā)展，構(gòu)建具有四川特色的基金投資雁陣格局。當(dāng)天，四川省產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司作為母基金公司正式揭牌成立，首期規(guī)模達(dá)200億元。

這一變革因何產(chǎn)生？如何引導(dǎo)撬動(dòng)更多資本投資全省實(shí)體經(jīng)濟(jì)？母基金公司又將如何帶動(dòng)全省形成超過1000億元的引導(dǎo)基金集群？

 

為何構(gòu)建新體系？

 

市場(chǎng)需求是直接的驅(qū)動(dòng)力

為何四川要重新構(gòu)建政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金體系？市場(chǎng)需求是直接的驅(qū)動(dòng)力。“深入推進(jìn)政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金體系建設(shè)，是轉(zhuǎn)變財(cái)政支持發(fā)展方式的實(shí)踐選擇，是服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)的重要抓手。”財(cái)政廳廳長陳書平說。

2015年起，四川設(shè)立省級(jí)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金，旨在利用財(cái)政資金引導(dǎo)社會(huì)資本投入，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。多家機(jī)構(gòu)管理著23只基金，投資推動(dòng)愛樂達(dá)、極米科技等30多個(gè)項(xiàng)目上市，取得一定成效。

然而，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和企業(yè)的投資需求日益增長。陳書平坦言：“對(duì)標(biāo)中央和省委新要求，以及四川產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，當(dāng)前我省引導(dǎo)基金的總體規(guī)模不夠大、示范帶動(dòng)不夠強(qiáng)、整體能級(jí)不夠高，迫切需要通過持續(xù)深化改革，健全制度機(jī)制，不斷做優(yōu)做強(qiáng)。”

如何更精準(zhǔn)地對(duì)接市場(chǎng)需求，為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)提供有力的資金支持，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，成為四川面臨的新課題。

黨的二十屆三中全會(huì)審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》作出“鼓勵(lì)和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本”等重大改革部署，為四川指明方向。

為此，四川作出“重構(gòu)政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金體系，打造千億級(jí)母子基金集群”的決策部署，通過金融手段支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)四川在全國經(jīng)濟(jì)版圖中的競爭力。

 

如何構(gòu)建新體系？

 

注重頂層設(shè)計(jì)的系統(tǒng)性和全面性

此次新體系的構(gòu)建，尤其注重頂層設(shè)計(jì)的系統(tǒng)性和全面性。在功能定位上，新體系將按照“政策性導(dǎo)向+市場(chǎng)化運(yùn)作”的總體思路，立足四川產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展前沿，聚焦創(chuàng)新主體挖掘、龍頭企業(yè)培育、產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，發(fā)揮“長期助跑”的支撐作用。

在架構(gòu)上，新體系將按照“母基金—綜合基金—子基金”三級(jí)架構(gòu)運(yùn)行，圍繞先進(jìn)制造、成果轉(zhuǎn)化、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域，構(gòu)建千億級(jí)母子基金集群，建立涵蓋“種子、天使、VC、PE、并購”的全生命周期基金投資體系。其中，四川省產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司作為母基金公司，通過省市縣聯(lián)動(dòng)，將帶動(dòng)各類資本投入，在全省形成超過1000億元的引導(dǎo)基金集群。

在管理機(jī)制上，四川也進(jìn)行了大膽創(chuàng)新。成立省領(lǐng)導(dǎo)牽頭的基金管委會(huì)，負(fù)責(zé)把方向、定規(guī)則、管考核；母基金公司作為出資主體，負(fù)責(zé)建制度、選機(jī)構(gòu)、促執(zhí)行；管理機(jī)構(gòu)則負(fù)責(zé)基金“募、投、管、退”，實(shí)施專業(yè)化運(yùn)營管理。“這種各司其職的管理機(jī)制，有望為新體系的高效運(yùn)行提供有力保障。”一位參會(huì)人員認(rèn)為。

 

怎么高效運(yùn)行？

 

市場(chǎng)化手段“用活”母基金

千億級(jí)母子基金集群的構(gòu)建，核心在于如何規(guī)范高效管理。在這一點(diǎn)上，四川表現(xiàn)出空前的決心和力度。母基金首期規(guī)模即達(dá)200億元，全部由省級(jí)財(cái)政出資，并鼓勵(lì)市縣聯(lián)動(dòng)投入，各級(jí)財(cái)政及國資的出資比例最高可達(dá)80%，在全國范圍內(nèi)都處于領(lǐng)先水平。

作為母基金的受托管理機(jī)構(gòu)，四川產(chǎn)業(yè)振興基金投資集團(tuán)有限公司董事長黎家遠(yuǎn)表示，母基金公司將采取有力措施，確保財(cái)政資金得到合理、高效利用，推動(dòng)四川新質(zhì)生產(chǎn)力培育和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在具體操作上，把握三個(gè)基準(zhǔn)：機(jī)構(gòu)遴選方面，堅(jiān)持最大化“讓賢”，面向全國公開遴選優(yōu)秀基金管理機(jī)構(gòu)；投資決策方面，堅(jiān)持最大化“讓權(quán)”，母基金公司不直接參與基金管理機(jī)構(gòu)的日常投資決策，確保基金管理機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和專業(yè)性；收益分配方面，堅(jiān)持最大化“讓利”，對(duì)除各級(jí)財(cái)政出資主體以外的其他出資方和基金管理機(jī)構(gòu)給予80%的超額收益讓利。

新體系還展現(xiàn)出極大容忍度和長遠(yuǎn)預(yù)期。分類設(shè)定基金投資損失容忍率、企業(yè)（項(xiàng)目）虧損面比例，特別是成果轉(zhuǎn)化類基金損失容忍率達(dá)60%，這在全國也處于較高水平。同時(shí)，綜合基金存續(xù)期最長可達(dá)12年，子基金最長達(dá)10年，為基金的長期穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障?；鸬狡谕顺龊螅鲑Y不會(huì)收回，而是留在母基金用于滾動(dòng)發(fā)展，為四川的產(chǎn)業(yè)發(fā)展持續(xù)注入資金動(dòng)力。