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產(chǎn)業(yè)園區(qū)投融資體系的六個關(guān)鍵點
來源：未知 日期：2018-05-08 點擊：次
目前產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展的一個最新趨勢是：投融資體系對于園區(qū)招商引資和運營發(fā)展的作用性日益突出，這也是為什么馬云在對地方政府招商引資中屢屢強調(diào)金融極其重要的原因。在這個趨勢的指引下，各地產(chǎn)業(yè)園區(qū)都在嘗試建立自己的投融資體系。此文為大家總結(jié)了園區(qū)投融資體系的6個關(guān)鍵點，希望對諸位有借鑒意義。
1、建立風(fēng)險投資業(yè)的政策支撐系統(tǒng)
不論是發(fā)展中國家還是發(fā)達國家，風(fēng)險投資的發(fā)展都離不開政府的支持，特別是在風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的初期，政府的政策導(dǎo)向更成為必不可缺的催化劑。為了促進產(chǎn)業(yè)園區(qū)風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展，需要在政策方面建立相應(yīng)的支撐系統(tǒng)。
應(yīng)以國家《關(guān)于建立風(fēng)險投資機制的若干意見》《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金規(guī)范設(shè)立與運作的指導(dǎo)意見》和《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》為基礎(chǔ)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)園區(qū)實際情況，積極運用財政、稅收、土地等政策措施，在“制定政策、創(chuàng)造環(huán)境、加強監(jiān)管、控制風(fēng)險”的原則下，出臺實質(zhì)性支持政策。
如：(1)積極培育風(fēng)險投資主體，允許采取公司制、有限責(zé)任制、股份有限公司、有限合伙制、基金制等組織形式建立風(fēng)險投資機構(gòu)，由專門從事風(fēng)險投資的專家型人才管理，吸收各類投資者的創(chuàng)業(yè)資本，為高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)提供高附加值服務(wù);
(2)從注冊資本繳納的時間安排上，經(jīng)批準，允許出資人按約定和風(fēng)險投資項目的實際需要，在一定時期內(nèi)分期到位;
(3)在注冊資本最低限額上，適當降低門檻，以促使更多有志于風(fēng)險投資的機構(gòu)和人員進入風(fēng)險投資領(lǐng)域;
(4)創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)享受高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠政策;允許稅前提取5-10%的風(fēng)險準備金補償投資性損失;風(fēng)險投資機構(gòu)轉(zhuǎn)讓高新技術(shù)成果收入，經(jīng)核準，免征營業(yè)稅;投資機構(gòu)的高層管理人員薪酬和培訓(xùn)費用等，經(jīng)審核，按實際發(fā)生額在所得稅稅前列支;對風(fēng)險投資機構(gòu)投資的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目，優(yōu)先列入政府支持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目計劃，并優(yōu)先安排高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化扶持資金和貸款貼息;
(5)鼓勵各類金融機構(gòu)改進信貸服務(wù)、增加信貸品種、合理確定貸款期限，以增加對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的信貸投入;
(6)積極鼓勵培育和發(fā)展多種投資主體的擔(dān)保機構(gòu)，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)優(yōu)先為科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供信用擔(dān)保，并允許科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)以專利、商標等工業(yè)產(chǎn)權(quán)向擔(dān)保機構(gòu)反擔(dān)保;擔(dān)保公司負連帶責(zé)任擔(dān)保的高新技術(shù)項目的擔(dān)保金，符合財產(chǎn)損失稅前扣除條件的，可以申請稅前扣除;
(7)實行針對風(fēng)險企業(yè)的政府采購政策等。
2、構(gòu)建園區(qū)企業(yè)信用體系
營造良好的信用環(huán)境是產(chǎn)業(yè)園區(qū)投融資體系建設(shè)中的重要組成部分。為此，園區(qū)管理機構(gòu)應(yīng)與銀行、企業(yè)充分合作，共同構(gòu)建園區(qū)企業(yè)信用體系。
3、建立風(fēng)險投資操作規(guī)范體系
風(fēng)險投資是一種高風(fēng)險、高收益、周期長、回報不確定的投資行為，在鼓勵發(fā)展風(fēng)險投資時，要加強宏觀指導(dǎo)，注意防范風(fēng)險，依法有序發(fā)展。主管部門應(yīng)會同體改、計劃、經(jīng)貿(mào)、財政、稅務(wù)、工商、銀行等有關(guān)部門和單位，研究制定具體的管理辦法，建立定期考評制度，加強對風(fēng)險投資活動的研究、指導(dǎo)和監(jiān)督管理。考評不合格的風(fēng)險投資機構(gòu)，不得享受有關(guān)優(yōu)惠政策，并對嚴重違規(guī)操作的給予相應(yīng)的處罰，確保風(fēng)險投資業(yè)的健康發(fā)展。在風(fēng)險投資公司內(nèi)部，應(yīng)確立風(fēng)險投資的投資導(dǎo)向、投資準則、投資策略、投資動作，建立嚴格的決策程序，實行科學(xué)決策，有效規(guī)避投資風(fēng)險，并建立相應(yīng)激勵機制。
(1)投資準則
?、僭u估市場需求：包括評估技術(shù)成熟度、市場競爭優(yōu)勢等;
?、诤怂阃顿Y成本：即計算創(chuàng)業(yè)企業(yè)所需成本，估算創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投資盈虧平衡點;
?、垲A(yù)測投資回收：研判最佳退出時機以及回收投資的方式。
(2)投資策略是對處于不同發(fā)展階段和不同行業(yè)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行投資，并對風(fēng)險投資資金進行合理撥配。投資運作包括初審、磋商、面談、責(zé)任審查、談判、簽約、監(jiān)管等。
(3)激勵機制在“大膽創(chuàng)新、穩(wěn)健經(jīng)營”的原則下，采用科學(xué)有效的激勵機制，充分調(diào)動相關(guān)從業(yè)人員的積極性、創(chuàng)造性，提高投資收益率?？梢圆扇」膭罱?jīng)營骨干出資持股或給予股份期權(quán)等形式調(diào)動其積極性，同時明確瀆職、重大失誤等行為應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。積極研究建立多管齊下的人才激勵機制，認真貫徹落實技術(shù)、管理等要素參與分配的政策，積極探索科技人員持股、期權(quán)等的實現(xiàn)形式，營造激勵創(chuàng)新和人盡其才的良好氛圍。
4、建立風(fēng)險投融資中介服務(wù)體系
中介機構(gòu)是創(chuàng)業(yè)投資運作過程中的潤滑劑。各類中介機構(gòu)的服務(wù)將創(chuàng)業(yè)投資的各個部分緊密地聯(lián)系在一起，使門類繁多的投資對象和復(fù)雜多層次的創(chuàng)業(yè)投資過程，成為一個順暢的資本循環(huán)和增值過程。園區(qū)管理機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段的實際情況，培育市場化的投資中介組織，創(chuàng)造條件組織金融、證券、投資、會計、審計、評估、交易、法律、專利、咨詢等中介服務(wù)機構(gòu)進入園區(qū)，為創(chuàng)新企業(yè)融資、風(fēng)險投資、企業(yè)股改及企業(yè)上市提供中介服務(wù)，使中介服務(wù)社會化。為了充分評估投資風(fēng)險，把投資風(fēng)險減到最低程度，需要重點引進風(fēng)險投資咨詢公司、企業(yè)財務(wù)顧問公司等，以加強風(fēng)險投資項目的評估與選擇。風(fēng)險投資常常要面臨對高技術(shù)產(chǎn)品的技術(shù)認定和價值認定，這些認定需要中介機構(gòu)來協(xié)助完成估值。這也是高新技術(shù)產(chǎn)品市場評價機制形成的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。
5、建立風(fēng)險投資管理人才的引進和培養(yǎng)體系
風(fēng)險投資是現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)、風(fēng)險資金、人才資源三者結(jié)合的現(xiàn)代投資形態(tài)，技術(shù)、資金、人才是風(fēng)險投資的三個基本要素。其中，人才要素又是更本源的要素。培養(yǎng)出一批既懂技術(shù)，又懂經(jīng)營管理，既有科學(xué)精神，又有創(chuàng)新思想的職業(yè)化復(fù)合型投資者和企業(yè)家，是風(fēng)險投資事業(yè)能否成功的重要一環(huán)。
風(fēng)險投資機構(gòu)有責(zé)任和義務(wù)協(xié)助創(chuàng)業(yè)者管理企業(yè)，協(xié)助創(chuàng)業(yè)者成為企業(yè)家。風(fēng)險資本家對創(chuàng)業(yè)者的幫助不僅體現(xiàn)在資金投入方面，更重要的是要體現(xiàn)在管理、戰(zhàn)略、市場開發(fā)、退出渠道等方面。隨著外資風(fēng)險投資公司的本土化和本土風(fēng)險投資的國際化，風(fēng)險投資的市場競爭將更加激烈。在幫助創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)造新型的具有巨大發(fā)展?jié)摿?、擁有巨大未來市場的企業(yè)的過程中，需要高水平的風(fēng)險投資專家。
風(fēng)險投資需要復(fù)合型人才，從業(yè)人員既需要有某一領(lǐng)域的高新技術(shù)知識背景和經(jīng)營管理實踐經(jīng)驗，又必須具備一定的金融、證券、投資和法律知識。投資人員專業(yè)能力是風(fēng)險投資公司建立競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。寶安要加快發(fā)展風(fēng)險投資業(yè)務(wù)，人才是關(guān)鍵，要積極積累人才資源，儲備一批掌握風(fēng)險投資技巧的專業(yè)人才，這些人才不僅要懂技術(shù)、會管理，還要熟悉營銷和金融業(yè)務(wù)，能為企業(yè)提供全方位的增值服務(wù)。
在具體措施方面，一是引進專家。通過高薪聘請、技術(shù)入股、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)和生活環(huán)境等多種措施，千方百計地引進國內(nèi)外懂金融、懂技術(shù)、會管理、無不良記錄、并愿意為業(yè)務(wù)損失承擔(dān)相關(guān)責(zé)任的風(fēng)險投資專業(yè)人才。二是自己培養(yǎng)。與高等院校合作，支持現(xiàn)有從業(yè)人員接受繼續(xù)教育，鼓勵員工參加相關(guān)的執(zhí)業(yè)資格考試，培養(yǎng)一批風(fēng)險投資從業(yè)人員。與具有外資背景的風(fēng)險投資公司或國內(nèi)成功的風(fēng)險投資公司加強交流合作，考慮互派人員掛職或聯(lián)系進行項目投資，從實踐中不斷獲取知識。
6、建立面向全球資本市場的融資推進體系
風(fēng)險投資與創(chuàng)業(yè)板市場是一對孿生姐妹，二者相伴而生，互相促進，共同發(fā)展。國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立會使國內(nèi)風(fēng)險投資從質(zhì)到量有一個大飛躍，因此，高新園區(qū)要組織中介服務(wù)機構(gòu)對園區(qū)企業(yè)進行有計劃、有步驟的股改工作，通過股改吸引一大批風(fēng)險投資資金，支持創(chuàng)新企業(yè)實現(xiàn)高速增長。也要組織證券機構(gòu)推進企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市，上市后風(fēng)險投資可以取得巨額回報，進而刺激風(fēng)險投資進入下一個投資循環(huán)和吸引更多的資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。